财联社（北京，记者高云）讯，一条似是而非的新闻，扰乱了场外期权市场观感的“一池春水”。

克日，有报道称“‘小我私家投资者介入场外期权买卖’大型券商提供通道，挂钩标的个数跨越1200家”。报道中提到，证券公司为小我私家投资者提供介入场外期权营业方案。

羁系层予以高度关注，有业内人士向财联社记者展示了一份场外期权买卖商收到的羁系问询邮件，羁系层对买卖商问询四方面问题：

一是否向小我私家投资者提供《小我私家投资者介入场外期权营业方案》的宣传材料？

二是否向小我私家投资者宣传场外期权营业？

三是否存在小我私家投资者直接介入场外期权买卖的情形？

四是否通过法人机构为小我私家投资者介入场外期权买卖提供便利的情形？

该邮件显示，羁系层要求，各买卖商严酷根据《证券公司场外期权营业治理办法》审慎展业。

“小我私家投资者介入场外期权买卖”背后是大型券商提供通道？

克日，有媒体报道称，从业内人士处独家获得一份来自一家大型券商的《小我私家投资者介入场外期权营业方案》。方案中信息显示，该券商现在制定以100万元为小我私家投资者介入场外期权门槛，期初需支付用度包罗期权费及通道用度，其中通道用度为一次性收取名义本金的3‰。

据称，该方案的附件《证券公司场外期权营业挂钩个股标的名单》显示，所挂钩标的个股数目跨越1200家，其中上交所标的个股近500家，深交所标的个股700余家，包罗沪深主板、中小板及创业板个股。

该方案指出，场外期权的优势在于，小我私家投资者只需支付期权费及通道费，最大的损失即为期权费及通道费。而在看好个股行情情况下，通过场外期权方式介入，可实现杠杆买卖，放大投资收益。

值得一提的是，方案中还提到，因小我私家投资者接纳法人通道方式介入场外期权，在赢利情况下，除去期初支付的期权费及通道用度外，赢利部门还需缴纳6%的增值税。

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场外期权治理新规明令，买卖对手方应为专业机构投资者

2020年9月25日，中国证券业协会在公布的《证券公司场外期权营业治理办法》（下称《治理办法》）第二十四条划定指出，股票股指类等场外期权买卖对手方应当是相符《证券期货投资者适当性治理办法》的专业机构投资者，并未显示对小我私家投资者开放。

治理办法详细划定了机构投资者介入场外期权的条件：

第一，法人、合资企业或者其他组织介入的，最近1年终净资产不低于5000万元人民币、金融资产不低于2000万元人民币，且具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等相关投资履历。

第二，资产治理机构代表产物介入的，最近一年终治理的金融资产规模不低于5亿元人民币，且具备2年以上金融产物治理履历。

第三，产物介入的，应当为合规设立的非结构化产物，规模不低于5000万元人民币，并要求举行穿透。

在相符穿透后的委托人中，单一投资者在产物中权益跨越20%的，应当相符《证券期货投资者适当性治理办法》专业投资者的基本尺度，且最近一年终金融资产不低于2000万元人民币，具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等相关投资履历；同时，购置场外期权支付的期权费以及缴纳的初始保证金合计不跨越产物规模的30%。

《治理办法》第四条对风险合规方面强调，证券公司应以服务实体经济为目的，以客户风险治理需求为导向，合规、审慎开展场外期权营业。严禁与客户开展单纯以高杠杆投契为目的、不存在真实风险治理需求的场外期权营业。

小我私家投资者介入场外期权买卖？业内人士明确回答

“小我私家投资者介入场外期权买卖”是不是真实存在？财联社记者经向券商及业内人士咨询此事，均对此予以了否认。

“‘小我私家投资者介入场外期权买卖’肯定是违规的，现在没听说羁系要放宽准入门槛。”一位头部券商股权衍生品营业线高级副总裁向财联社记者示意。

另外一家头部券商金融创新总部总监向财联社记者示意，羁系明确是机构投资者才气介入。

此外，一位业内资深从业人士向财联社记者示意，“小我私家投资者介入场外期权买卖”并不合规，此外与事实误差太远，并非行业事实。